2023年02月01日 10时 海洋能源与工程资讯平台
3、金属超级周期在经济复苏之初启动2023年有很多趋势需要密切关注,分析公司Wood Mackenzie列出了能源和自然资源行业最重要的五大趋势。
2023年,新兴低碳领域将通过一批终极投资决定,涉及氢和CCUS等技术。但这些终极投资决定在2023年并不会带来大量投资,需要等到2024年才能看到大量投资进进市场。最近,油气巨头推出了一系列并购,这将在2023年为生物燃料、沼气和生物甲烷带来更多投资。
2、新兴低碳能源从政策转向执行
与亚洲形成鲜明对比的是,我们预计2023年美国经济将陷进停滞,欧洲将陷进衰退。美国利率将在2023年年初见顶。见顶后,假如美国经济放缓,通胀大幅下降,美联储则有可能会在2023年年底前降息。猜测,2023年第三季度美国GDP将降低至0%。
油气公司以及采矿企业将遵守资本纪律,这有助于恢复这些企业的股市估值,而这些企业获得的大量现金将再次用于回购。石油巨头资产负债表表明强势,这表明这些企业将重新开展并购活动。
拜登政府推出了雄心勃勃的《通胀削减法案》,该法案改变着美国的游戏规则。它对其他地区也同样有影响。同时,欧盟和英国都取消了在可再生能源发展方面积极的目标,并将寻求将投资引导到氢和CCUS。激励措施不太明确,但激励政策很可能将以差价合约(CfD)为中心。本世纪初,差价合约在降低风险和支持大规模推广可再生能源产能方面取得了巨大成功。
首先,中国经济强劲复苏可能导致明年冬天液化自然气供给撤离欧洲市场。第二,对自然气和电力市场的过度干预固然解决了一些题目,但也引发了更多的题目。第三,存在一个巨大的未知因素,即战争可能在欧洲蔓延,这可能导致欧洲获得来自俄罗斯以外的自然气供给被迫中中断。
油气公司在资本支出方面持谨慎心态,而市场可能出台暴利税,这令油气公司更为谨慎。Woodmac以为,在可能获得终极投资决定的60个大型项目中,2023年仅有一半能继续向前推进。
包括氢气和CCUS在内的对实现净零排放至关重要的技术即将腾飞。Woodmac估计,过往一年,全球在建项目总规模增长了25%左右,开发商正在签订承购协议,改善了新技术的融资环境。2022年,约有30个项目完成了FID,另有170个项目计划在今年年底完成FID。
能源和自然资源投资呈上升趋势。然而,某些行业面临挑战。根据Wood Mackenzie的数据,2023年,石油和自然气、电力、可再生能源、金属和矿业的总体供给支出将增长5%,达1.1万亿美元。
2023年,预计全球电力和可再生能源支出将为约5000亿美元,与2022年的纪录持平。这一行业继续取代油气上游,成为全球能源市场的最大细分市场。在经历了十年的强劲增长后,2023年由于供给链紧张导致本钱上升,可再生能源支出将暂时放缓。可再生能源支出目前占总支出的70%,在过往十年中增加了一倍。我们预计,随着REPowerEU和《通胀削减法案》的实施,跨境铁路
国际物流,一两年内可再生能源支出将强劲增长。
存在哪些风险?由于氢气和CCUS的本钱很高,这次差价合约将无法达到预期效果。另外,欧盟的碳边界调整机制将于2023年10月推出,该机制的目的在于为欧盟内部企业创造一个公平的竞争环境。欧盟区域外运营的企业可能会寻求向其他市场出售产品,导致欧盟成为输家。欧洲能源价格居高不下,为保持市场竞争力,能源密集型行业可能寻求转移到本钱较低的国家。
存在哪些风险?无论是能源行业还是金属行业,长期投资不足导致价格居高不下都是一大担忧。可再生能源政策目标非常宏大,但可能因本钱膨胀而降低目标。
油气行业上游资本支出继续恢复。预计2023年将增长10%,达到4700亿美元左右,远高于2020年3700亿美元的周期性低点。然而,2023年增量资本支出中有大约一半与通胀有关。
5、需求复苏推动油价上涨
存在哪些风险?主要是俄罗斯。在全球柴油供给紧张之际,欧盟从2月5日起实施产品禁令将给全球炼油系统增加摩擦,抬高本钱。一个很大的风险在于俄罗斯产品无法出口将导致产品和原油市场紧张,而产品回流到俄罗斯国内可能导致俄罗斯原油产量出现比市场预期更大的跌幅。
截至目前,大多数亚太国家都在避免当前经济放缓造成的严重后果。中国尚未从疫情的阴影中完全走出,而中国的复苏将成为稳定全球经济的关键。
来源:海洋能源与工程资讯平台
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