原标题：圆通速递(600233)管理持续改善，龙头再腾飞 来源：国盛证券

领先的快递物流运营商。圆通成立于2000年5月，是国内领先的综合性快递物流运营商，是国内仅有的两家拥有自有航空公司的民营快递企业之一，2016年借壳大杨创世上市。2019年快递件量达到91.15亿票，同比增长36.78%，市场份额(14.35%)位居行业第三。

快递需求向好，速尔物流查询 ，市场格局持续优化。1)邮政局预计2020年快递业务量完成740亿件，同比增长18%左右；业务收入完成8660亿元，同比增长16%左右，拼多多等电商高速发展是主要驱动力。2)随着疫情缓解，快递需求报复性反弹，3.8节推动快递件量大增。高速免收通行费、原油价格大幅下跌以及减免增值税都利好快递企业。3)2019年，六大快递企业快递量市占率为80.35%，相较于2018年业务量市占率72.22%增长8.12pct，反映出头部快递企业市场份额进一步提升，市场格局持续优化。

持续精细化管理显成效，服务质量改善发展动力充足。新任管理层重点工作方向是加大成本管控、提升时效和服务质量。1)公司持续加大资本开支夯实发展基础，对转运中心改造和扩建，绥化物流 ，加大自动化设备投入提升分拣效率，购置干线车辆完善公司运能体系能力建设。单票中转成本由18年1.64元下降到19上半年1.47元，精细化管理显成效。2)公司采取多种措施重点保障快件时效和提升服务质量，客户投诉逐步下降，从2019年一季度的0.64下降至2019年12月的0，公司平均有效申诉率为百万分之0.1，较2018年降低百万分之2.6，服务质量改善是公司可持续发展的关键。

航空网络加速建设，疫情期间作用凸显。 圆通速递 是国内仅有的三家拥有自有航空快递企业之一，截止到2019年6月底，自有机队数量已达12架，公司将进一步增加国际航线提升快件远程运输能力。参考