近期，国际原油期货呈现上行走势。石油输出国组织及其盟友开始970万桶/日的创纪录的减产，对原油市场形成一定提振。与此同时，随着全球疫情逐渐趋于稳定，主要经济体纷纷开始采取行动，宣布将分阶段解除或放松因疫情而推行的社交疏离措施，从而允许更多经济活动恢复，进而可能刺激石油需求。

　　但另一方面，当前，全球大部分地区仍然处于不同程度的经济和社交活动封锁之中，即使各国开始放宽应对新冠病毒爆发的限制措施，主要产油国的减产行动在短期内也无法扭转供过于求的情况，仍对行情有所施压。

　　据金联创测算，截至5月11日第七个工作日，参考原油品种均价为23.35美元/桶，变化率为15.92%，对应的汽柴油应上调310元/吨，由于参考油种均价低于40美元/桶的地板价，因此本轮调价窗口暂不开启。

　　批发市场，国内成品油市场行情窄幅整理。

　　分析来看，原油期价持续低于40美元/桶，“地板价”机制下，零售价依旧处于停调状态，消息面影响弱化，国内成品油市场供需面主导。当前，主营炼厂整体开工率继续反弹，加之地方炼厂开工率接近触顶，资源供应面持续充裕。而需求端，私家车出行半径依旧短途为主，“五一”小长假提振作用也略显一般，汽油消费量恢复略显滞缓。随着户外工矿、基建及物流运输等行业逐步回归正常，柴油需求再提升动力亦显不足。中下游业者多持谨慎态度，入市备货操作小单为主，市场交投气氛仍不活跃。

　　据金联创监测数据显示，截至5月11日，国内92#汽油均价至5188元/吨，较上周三(5月6日)上涨22元/吨;95#汽油均价至5538元/吨，较上周三(5月6日)上涨375元/吨;0#柴油均价至5364元/吨，较上周三(5月6日)上涨4元/吨。

　　后市而言，原油期价或趋强整理，但短期内依旧难以突破“地板价”红线，消息面影响有限。

　　后期炼厂将维持较高的开工率，且国外疫情严重，成品油出口受阻，国内供应过剩压力难有缓解。5月6日起，全国高速公路开始收费，运费的增加将对以地付出货为主的山东地炼形成一定影响;同时，因缺乏实质性利好刺激，汽油需求维持不温不火，故而整体需求端表现欠佳。近期山东地炼出货情况不甚理想，库存压力下或加大出货力度。主营销售公司自身配置资源价格偏高，据悉开始加大外采力度，其销售政策多根据自身进度灵活调整，但和地炼价差依旧较大。

　　综合看来，后期供应压力将逐步加大，整体需求端提升有限的前提下，预计国内成品油市场仍将承压前行，中下游业者备货也愈加谨慎，市场购销气氛欠佳。