2018年，大部分散运上市公司净利润成倍增长。然而，2019年，招商轮船、宁波海运等散运业务仅仅微盈，金辉集团甚至亏损345万港元。2020年一季度，招商轮船等营业收入均同比下降。

　　2019年以来，全球经济贸易增速大幅放缓，贸易摩擦影响逐步显现，新兴经济体增长动能明显减弱，全球经济下行压力凸显。国际散运市场宽幅震荡，复苏乏力，运力增速持续大于需求增速，供需增速差进一步放大。2019年，全球干散货船队运力同比增长4%(巴拿马型散货船增长大幅提速)，然而干散货海运量约52.81亿吨，同比仅增长1.1%。波罗的海干散货运价指数(BDI)年均值为1352.87点，虽同比基本持平，但是总体市场行情不甚理想。

　　2019年，在中美贸易摩擦升级、中国宏观经济下行压力加大、2018年新增运力冲击显现等影响下，以煤炭运输为主的中国沿海散运市场表现不及预期，总体呈现低位震荡徘徊走势，上海航运交易所发布的中国沿海(散货)综合运价指数年均值为1057.22点，同比下跌8.1%(见图)。中国沿海煤运市场呈“W”型波动走势，上半年和下半年分别持续时间较长的波动上涨行情，不过波动区间较2018年整体收窄且下移。2018年新增的大部分运力短时间内难以消化，市场运价波动更多的不是来自煤炭供需面，而是受到非煤货种需求以及内外贸兼营船摆位的影响。

　　2019年：辉煌不再，勉强微盈

　　《航运交易公报》在连续多年对在中国的上海、深圳、香港、台湾四地证券市场上市的8家从事散运业务的公司业绩进行跟踪后发现，2018年除了四维航业(5608.TW)净利润同比下降外，其余7家净利润均实现大翻身，且成倍增长。然而，2019年这一乐观现象未获得持续，业绩急转直下：金辉集团(00137.HK)亏损345万港元;太平洋航运(02343.HK)和四维航业的损益同比分别下降65.28%和40.61%;招商轮船(601872.SH)、宁波海运(600798.SH)、慧洋海运(2637.TW)和裕民航运(2606.TW)虽然微盈，但是相较2018年的成倍增长已不可同日而语(见表)。

　　2019年，金辉集团来自运费及租船的营业收入4.93亿港元，同比下降17%(2018年同比增长3.48%);股东应占亏损净额345万港元(2018年同比增长330.32%)。

　　2019年，太平洋航运实现营业收入15.86亿美元，同比下降0.36%(2018年同比增长6.9%);实现股东应占溢利2510万美元，同比下降65.28%(2018年同比大增1908.33%)。太平洋航运在现代化小灵便型和超灵便型散货船市场具有全球领导地位，2019年这两种船型按期租合约对等基准的收入分别高于市场指数41%和24%。

　　2019年，四维航业实现海运收入36.89亿新台币，同比下降6.02%(2018年为39.26亿新台币);实现净利3.75亿新台币，同比下降40.61%(2018年为6.32亿新台币)。

　　2019年，招商轮船散运业务实现营业收入52.61亿元，同比增长30.3%(2018年同比增长21.64%);营业成本42.74亿元，同比增长38.58%;毛利率18.76%，较2018年减少4.86个百分点(2018年较2017年增加4.66个百分点);实现毛利15.94亿元，同比略微增长3.46%(2018年同比大增438.98%)。

　　截至2019年底，随着淡水河谷20艘新造40万吨级大型矿砂船(VLOC)全部顺利接收运营，招商轮船VLOC船队规模稳居世界第一，拥有和控制31艘40万吨级VLOC，另有6艘32.5万吨级VLOC订单。同时，招商轮船深化干散货业务整合，以香港明华为主体，成立“新明华”，打造内外贸兼营散杂货船队。2019年，招商轮船干散货船队完成货运量9431万吨(含杂货)，同比增长21.74%。

　　值得一提的是，2019年，招商轮船内外贸兼营航次船舶等价期租租金(TCE)为10513美元/日，超出市场水平10.7%。招商轮船散杂航线形成了远中近期全覆盖格局，充分利用内外贸相结合的“北上南下”中国—东南亚散货对流航线优势，有效减少船舶空载，降低了经营成本。

　　2019年，宁波海运实现水路货物运输业务(运力均为散货船)收入18.31亿元，同比下降13.56%(2018年为同比增长22.93%);实现毛利率17.34%，较2018年减少1.31个百分点(2018年较2017年减少0.54个百分点);营业成本15.13亿元，同比下降12.16%;实现毛利3.17亿元，同比下降19.75%(2018年同比大增354.02%)。

　　宁波海运在2019年报中解释道，水路货物运输业务收入同比下降13.56%，主要系报告期内市场变化大，外租船舶效益不稳定，外贸运输客户需求量减少，内外贸外租船舶运输业务均大幅度减少，租赁船舶营业收入同比下降30.75%。其中，外贸运输业务同比减少1.61亿元;内贸运输业务同比减少7665.61万元。

　　根据交通运输部《中国航运发展报告(2018)》关于2018年底中国主要航运企业经营中国沿海船队规模排名，宁波海运运力规模排名第7。截至2019年底，宁波海运拥有散货船32艘(含光租运力1艘)、163.02万DWT(含光租运力17.62万DWT)，船队平均船龄14.3年，以灵便型和巴拿马型散货船为主。