上半年国内成品油市场遭遇重创 后期有看温顺反弹

2020年08月03日 11时 金联创能源

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　　总而言之，消息面或向好支撑，不过国内成品油需求的提升或仍难以抵消国内供给过剩压力，加之市场化进程的快速推进，市场竞争愈加激烈。国内汽柴油行情有看温顺反弹，但或难寻有力上涨动力。
　　7月份以来，国际原油震荡上行，零售价兑现一涨一搁浅，消息面整体偏好指引。不过受季节性因素影响尤其是长江流域降水量接近历史高位，柴油终端消耗受到明显抑制，主营为积极出货，柴油时有降价操纵。与此同时，汽油终端消耗稳好，加之地炼因带票资源趋紧，汽油月均价环比上涨300元/吨左右，主营外采本钱增加，汽油价格亦相对坚挺。下游前期备货充足，主营客存量普遍较大，目前侧重消化已售未提为主，市场购销气氛平淡不已。
　　中科炼化有看三季度产出成品，地炼及主营炼厂开工率或维持高位，国内供给压力或将进一步加大。需求面而言，8月下旬开始，休渔期结束，国内强降雨天气也将陆续减少，加上为扩大内需提振国内经济，今年基建投资力度加码，“金九银十”旺季效应将支撑柴油需求消耗持续反弹。汽油方面，2020年受疫情严重冲击，国内消费者信心指数降低，汽车消费能力受损，加之下半年民众出行积极性或仍难以恢复至往年同期水平，预计下半年汽油需求量表现平平。再者前期下游备货充足，社会库存以及主营客存仍有待进一步消化。

　　截止6月30日，2020年上半年国内92#汽油批发均价指数为5944，同比下跌993，跌幅达14.31%；95#汽油批发均价指数为6156，同比下跌1133，跌幅达15.54%；0#柴油批发均价指数为5850，同比下跌532，跌幅为8.34%。

2020年伊始一场突如其来的公共卫生事件对国内外经济甚至每个人的生活都带来了极大的影响。我们能源市场也不例外，国际油价受到国内外疫情的影响一路下滑，并于4月下旬跌至历史低值，其中WTI一度以-37.63美元/桶的史无前例的负值收盘较年初跌幅高达159%，布伦特也是一度跌至19.33美元/桶，跌幅达72%。不过5月份以来，在欧佩克会议上通过了历史规模的970万桶/日减产协议，且各参与国都表现出了较为积极地履约态度，并且低油价环境的冲击也导致美国和加拿大等协议外原油生产国的产出持续下降，供给面的收紧为油价带来上行动力。