“提升第三支柱的投保人参与度和市场覆盖面，增加产品供给尤其是突出长期性、安全性和领取约束性的养老金融产品上风地位应当成为强化第三支柱的基本方向。”

　　与全球尽大多数国家的养老保险构成类似，我国养老保险体系也由“三支柱”构成：“第一支柱”是由职工养老保险与城乡居民养老保险组成的基本养老保险；“第二支柱”是由职业年金和企业年金组成的年金计划；“第三支柱”是由私人储蓄养老保险和贸易养老保险组成的个人贸易养老计划。“三大支柱”体系中，基本养老保险带有法律与行政强制力，年金计划为政府倡导、企业支持下职工自主参与，而个人贸易养老计划则是完全市场化。

　　人力资源与社会保障部负责人在日前的国新办发布会上透露，我国正在紧锣密鼓地推出以账户制为基础、个人自愿参加、国家财政从税收上给予支持，资金形成市场化投资运营的个人养老金制度。作为官方政策指向的现实策应，北京市和浙江省自3月1日起开卖试点期限为一年的专属贸易养老保险（领取年龄在60岁及以上的养老年金保险产品）。

　　国际经验表明，基本养老保险只是在个人养老保险中发挥辅助作用，而在财税政策的作用下，个人部分对于养老保险的功能应当不中断放大，收进替换率即个人养老金提供的退休收进占退休前收进的比重日益增加。数据显示，欧美主要国家第一、第二、第三支柱的分配比例大约为10:30:70，相应我国的比例构成是78：18：4。在替换率方面，欧美国家的基本养老金替换率均匀在40%，另外的60%由年金计划和私人贸易养老计划分割完成，而我国超过90%的收进替换率由基本养老金来承担，第二和第三支柱替换率加起来不到7%。

　　不过，就第二支柱来看，实施三年来也是不温不火。固然年金计划目前覆盖了5800多万人，但相对于城镇就业职员总量而言，参与率不到6%，同时企业年金余额积累规模虽达到了2.09万亿元，但相对超百万亿元的GDP存量来说，年金占比却只有区区的2%。建立年金计划的企业数目虽突破了8万户，但占比却只有0.35%。此外，无论是年金规模还是参与企业数目，均出现了逐年递减的趋势。因此，在第二支柱覆盖范围不足以及替换率能力受限的情况下，按照国际经验，第三支柱应当挑起大梁。

　　看得出，覆盖了10亿人口的基本养老保险堪称整个养老保险体系的“顶梁柱”，但在第二支柱与第三支柱同时“跛腿”的背景下，第一支柱究竟能够耸立多久就很难定论。由于历史原因，我国基本养老保险采取的是“现收现付”模式，“人口赡养比”即劳动年龄人口与老年人数目的比率由此成为了衡量国家养老金支付气力强弱的关键因子。数据显示，2020年全国就业年龄总人口8.3亿，60岁以上人口2.55亿，赡养比约为3.1:1，养老金尚可正常发放并略有剩余。但从“十四五”开始，我国老年人口加速递增，寿命同时延长，与此相应人口出生率不但降低，未来适龄劳动人口供给口径日益收缩，人口赡养比将会降低到2:1甚至1:1，基本养老金的发放压力将空前加大，中国社科院世界社保研究中心为此给出的测算结论是，到2035年我国基本养老金的累计结余会全部耗尽。

　　基本养老金面临着“中断流”风险且不说，根据国际经验，多层次养老保险体系“三支柱”的市场化程度越高，就越能进步收进替换率。统计数据显示，空运报价 海运价格，目前经济合作与发展组织成员国养老金均匀替换率为70%至75%，相较之下，我国养老金替换率却只有40%，如此之低的替换率用官方的话说就是只能起到“兜底”的作用。另外要夸大的是，为降低企业经营负担，基本养老保险的企业缴费率过往三年中已从20%降至16%。动态来看，第一支柱缴费率与替换率下降是一个必然趋势，在这种情况下，为了稳定或者进步养老金的整体替换率水平，必须在第二与第三支柱上寻求更好的建树。

　　国内第三支柱目前形成了保险系、基金系和银行系三大个人养老产品矩阵，其中保险系包括长期护理险、以房养老和专属养老保险品种，银行系则由养老储蓄存款与养老理财品种构成，基金系则由养老目标基金打头阵。另外，运用财税政策的激励，我国还推出了个人税收递延型贸易养老保险。我国第三支柱目前存在着诸多题目：一是产品供给不足，可供投保人选择的标的短缺，而且产品结构单一，同质化比较严重，真正个性化、差异化的产品并未几；二是很多产品叫好不叫座，规模积累能力差，市场体量较小；三是大部分产品期限较短，未能体现生命周期特征，也不能对风险收益偏好进行动态匹配。因此，海运报价 国际快递，提升第三支柱的投保人参与度和市场覆盖面，增加产品供给尤其是突出长期性、安全性和领取约束性的养老金融产品上风地位应当成为强化第三支柱的基本方向，在此基础上开释出体制、政策与资源策应能量。

张锐：拓宽畅通养老保险“第三支柱”成长管道

2021-03-08 04:47:06 这只龙头股可能要凉！