1）五一机票预订量比2019年增长23%，价格比2019年上涨超20%，或迎来“史上最热黄金周”：4月份以来，国内航线机票预订量直线上升，随着“五一”小长假的邻近，国内各大机场将迎来出行高峰。携程报告数据表露，今年五一期间，机票订单量已经赶超2019年同　　期水平，增长23%，与2020年同期相比增长超过25倍，携程、往哪儿网、同程等平台五一期间多地部分航班经济舱已售罄，机票均匀支付价格为924元，比2019年上涨超2成。据飞常准大数据统计，五一假期国内计划出港航班约5.76万架次，同比2020年增长74.47%，且已基本恢复至疫情前同期水平。2）国际航协预计今年航空业亏损有所收窄：近日，国际航协发布报告，预期2021年全球航空运输业将亏损477亿美元，相比于2020年的亏损1264亿美元，亏损有所收窄。国际航协预计2021年下半年全球国内市场可同比提升48%，恢复至2019年的96%；而国际市场开年疲软，预计下半年出现规模性复苏，恢复至2019年的34%；2021年预期货运收进达1520亿美元，高于2020年的1280亿美元和2019年的1010亿美元；2021年预期客运收进为2310亿美元，高于2020年的1280亿美元，物流工程研究生 ，但低于2019年的6070亿美元。中期视角看，国内与国际需求未来都有看受益疫苗推广，迎来快速恢复。总体看，我们以为航空受疫情影响最严重的时期已经过往，我们重点推荐低本钱航空年龄航空；具备高品质航线的中国国航（将明显受益公务出行回升）；国内线占比高，业绩弹性大的南方航空；区位上风明显的东方航空；关注支线航空华夏航空。

　　机场：五一假期各大机场将迎出行高峰，郑州拟建第二机场。1）五一假期国内计划出港航班5.76万架次：五一假期邻近，国内各大机场即将迎来出行高峰。跟据飞常准的统计数据，五一假期国内计划出港航班约5.76万架次，同比增长74.47%，基本恢复至疫情前同期水平。出港航班量排名前三的机场分别是广州白云机场、北京首都机场和上海浦东机场，其中广州白云机场最为繁忙，出港航班超3000架次。计划往返航班量最高的三条航线分别是北京首都机场-上海虹桥机场、广州白云机场-上海虹桥机场、成都双流机场-北京首都机场，分别达到448、399和348架次。2）郑州规划建设第二机场：4月19日，河南省发改委发布《郑州都市圈交通一体化发展规划（2020-2035）》，规划提出实施郑州机场三期工程，同时适时启动郑州第二机场规划选址。郑州机场的完善和第二机场的规划建设，将增强郑州的航空关键功能，提升对外辐射能力。短期机场航空业务受疫情扰动下滑符合预期，国内客流恢复较快，国际客流有序复苏。长期来看，机场航空性业务稳健，而免税行业具备空间巨大及增速较快的特点，上市机场未来将持续受益免税红利，整体盈利水平将不中断攀升，重点关注机场龙头上海机场、白云机场。

　　航空：五一机票预订量价双升，国际航协调低今年航空业亏损预期。

　　重点推荐：顺丰控股（品牌上风突出，具备高护城河，业绩有看逐季度改善）；中通快递（电商快递龙头上风突出）；韵达股份（份额提升，估值回调后具备吸引力）；关注圆通速递、申通快递未来的融合变革，德邦股份基本面的持续改善。

　　快递：浙江省规定不得低于本钱价提供快递服务，3月快递龙头单价降幅收窄，关注后续淡季快递价格走势及Q2龙头业绩改善。1）浙江省审议通过《浙江省快递业促进条例（草案）》，明确提出不得以低于本钱的价格提供快递服务：我们以为草案短期对行业价格竞争有一定缓解作用，尤其遏止了部分市场的无序价格竞争，但由于监管标准模糊和执行难度较大，终极落地效果及影响仍需观察，具体来看：①监管层面加强对行业的价格监视，意图引导行业有序发展，遏止不当竞争，莫斯科物流 ，化解快递行业重大经营风险及社会风险，考虑到浙江为全国重要“产粮区”，对当前的行业价格竞争有一定缓解作用；②草案将本钱与价格的关系作为监管标准，总体来看标准模糊（各企业本钱存在标准差异、各家仍在持续进行降本增效）、监管执行难度大（快递价格竞争为市场行为），因此仍需紧密观察政策细则及执行力度情况；③快递行业价格竞争有看阶段性缓解，草案的出台一定程度上对Q2淡季价格形成支撑，则快递龙头企业短期有看迎来利润修复；2）3月上市快递企业业务量保持快速增长，单价降幅收窄：近日，国际货运 空运价格，上市快递企业发布3月份经营数据：从业务量增速看，3月顺丰+29.0%，韵达+54.7%、圆通+59.2%、申通+61.7%，通达系业务量3月继续保持快速增长；顺丰件量增速持续回落，主要受到往年同期防疫物资、线上消费品寄递需求较大的基数影响；从单件收进来看，3月顺丰、韵达、圆通、申通单价同比变化分别为-12.12%、-13.44%、-11.03%、-27.65%，环比+4.2%、+1.4%、-13.5%、-17.3%，海运报价 国际快递，顺丰单价下滑主要与电商件占比提升有关；通达系中除申通外（往年同期单价基数较高），韵达、圆通单价降幅明显收窄。快递行业赛道需求增长确定性较强，依旧是增量行业，而供给端，份额向头部加速集中，关注各家快递企业份额的分化以及格式变化。