顺丰公告称，2021年一季度，占总收进近一半的时效件增长不及预期。有观点分析称，办公电子化导致顺丰高端用户流失，而这部分业务正是顺丰利润来源的重要渠道之一。

　　快递行业具有规模效应，市场规模将决定企业的车辆运输空仓本钱、分拨中心产能和网络干线运能的利用效率，还关系到运输线路能否拉直优化，从而影响产品时效。因此，河南物流 ，一贯定位高端市场的顺丰，面对咄咄逼人的对手，也不得不分出精力抢攻电商件，以保住市场份额，实现规模效益。

　　“怎样更好地从产品营运模式跟资源配套，整个环节之间如何形成规模效益，这些题目在一季度恰好成为爆点。”王卫表示，顺丰需要调整治理，以本钱更适配的网络来逐步承接经济型业务，持续扩大资源协同复用，优化本钱效率。

　　在人力本钱方面，顺丰的薪资待遇一直高于行业均匀水平。一位顺丰快递员江宏（化名）向界面新闻透露，目前顺丰单票配送费达1.8元，每个月配送量要求2000票以上，刚进进顺丰工作的快递员每月还有5500元的基本工资，在业内是比较高的。

　　原标题：顺丰跌倒之谜：估值腰斩，中国最好的快递公司未来还有哪些筹码？

　　本钱大幅增长

　　快递业“白马股”顺丰，近日“爆雷”了。

　　早在4月8日，顺丰便发布预告，一季度业绩预计将亏损9-11亿元。公告发布后，顺丰股价连续两次跌停，估值惨遭腰斩。顺丰董事长、总经理王卫在4月9日举行的2020年股东大会上向股东致歉，解释亏损原因，并坦承治理纰漏。

　　本钱高企的同时，顺丰一季度盈利能力也出现下滑，主要回于两方面原因：一是部分传统业务增速不足，二是被卷进价格战，单票收进下滑。

　　顺丰在公告中总结了亏损的五大原因，包括新业务持续布局、基础设施资本投进、网络资源加码投放、人力本钱增加、电商件拉低毛利。简言之，顺丰本季度同时出现了本钱集中投放和盈利能力下降的情况，两相叠加，造成巨额亏损。

　　整体来看，顺丰今年一季度业绩表现并不差，营业收进426.2亿元，同比增长27%。然而，顺丰一季度的营业本钱高达395.67亿元，同比增长40.44%，增幅远远高于营收。扣除本钱后，回属于上市公司股东的净利润亏损了9.89亿元，而往年同期净利润为9.07亿元；扣除非经常性损益后亏损11.34亿元，而往年同期的净利润为8.32亿元。

　　更大的压力则来自行业价格战。中国快递市场的价格战已持续多年，行业均匀单价从2007年的28.50元/件，下滑至2020年的10.55元/件，13年间下降了63%。通达系就在这样血腥的价格战中逐步发展壮大，开始挑战顺丰的市场地位。

　　4月22日，顺丰控股公布一季度业绩，报告显示，顺丰20201年一季度亏损9.89亿元，打破了顺丰上市以来一季度未现亏损的记录。

　　盈利能力下滑

　　快递“优等生”顺丰为何表现变态？资本市场还会对顺丰宽收留多久？面对激烈的竞争，顺丰手中有哪些筹码？ 

　　王卫在股东大会上也承认，顺丰B2B商务件（工贸易快递）是顺丰快递的主要收进和利润来源，面对电子化的普及，包括邮寄发票的需求消失，工贸易快递受到一定挑战。

　　同时，王卫也承认，顺丰在数据化治理方面做得还不够，在整个规划上还有提升空间。快递服务涉及取件、分拣、运输、中转、配送等多个环节，环环相扣，任何一个环节出现运力紧张或其他题目，都会影响整个流程，并终极反映在企业效益上。

　　2020年，顺丰经济件业务量同比增长155.86%，贡献了超过40%的整体收进增量，但票均收进下降了18.99%。界面新闻根据顺丰公告梳理的数据显示，2020年1月其单票收进为19.7元，14个月后已跌至15.11元。

　　而在基础设施方面，顺丰的开支更大。

　　在刚刚过往的2020年，顺丰面对的竞争格外激烈：中通的市场占有率扩大至20.4%，净利润与顺丰的差距仅为1.23亿；来自东南亚的“黑马”极兔速递也通过“蹭网”，快速展开，并在义乌等多个地区把价格打到了新低。

　　2020年，顺丰速运物流快件量较上年同期增长 68.43%，产能跟不上业务量增长，陷进瓶颈。

　　此外，今年春节期间，顺丰为了配合电商“春节不打烊”，给员工提供加班补贴接近10亿元，比预期多了3-4亿。江宏也向界面新闻证实，顺丰快递员在春节期间基本都能拿到2000元以上的补贴。

　　题目扑面而来，有待顺丰逐一解决。

　　2020年度，顺丰包括职工薪酬、外包本钱和运输本钱等在内的营业本钱金额为1288.10 亿元，同比增长 39.03%，高于营收增幅。

　　王卫表示，顺丰从往年第四季度开始集中投进场地、运力、人力、系统架构底盘等，国际货运 空运价格，弥补短板，致使往年第四季度和今年第一季度本钱承压。