高盛上周就将西南航空(NYSE:LUV)的评级从中性下调至了“卖出”，并将其12个月目标价从59美元下调至了36美元，尽管他留意到公司的本钱效应还是相当可观。这家投行在写给客户的邮件中说道，“眼下的通胀将会导致公司的盈利恢复低于行业水平，由于我们预计，这些举措带来的收进收益将会被疲弱的国内定价环境所抵消。我们以为，西南航空较慢地恢复了大流行的盈利能力，这将导致LUV股价表现逊于同行。”

　　但是，国际货运 空运价格，这些好消息远远不够，航空公司仍然是投资者们近年来最糟糕的投资。JETSETF过往五年时间里下跌了27%，铁路运输 上海空运，而同期标普500指数上涨了一倍多。即使明年美国客流量继续反弹，航司最赚钱的业务部分也很难再恢复到新冠疫情以前的水平。

　　燃料和劳动力是航司的最大支出项目，持续上涨的价格可能会帮助大多数努力想要从疫情泥淖中摆脱出来的美国航空公司再次偏离发展的正轨。

　　总体而言，航空股并不是一个令人信服的投资对象，航司们面临着各种挑战，包括更高的燃料本钱、劳动力短缺，以及新冠病毒变种的可能出现。在这些不利因素的影响下，航空股即使在2022年也不太可能会跑赢大盘。

　　美国航空(NASDAQ:AAL)是财务状况最糟糕的航司，它也警告称，本季度的本钱可能会有所上升。公司预计每加仑汽油费用将会高达2.48美元，高于三季度均匀的2.07美元。

　　西南航空10月告诉投资者，公司预计本季度和明年全年都将实现盈利，并将在2023年实现高达15亿美元的盈利和派息。

　　近年来，固然航司们在经历了由于新冠疫情导致的旅游需求大幅下跌以后，近期才刚刚开始好转。然而，新变异毒株Omicron的出现，在2021年即将结束之际，再次给航空股的后市增长带来了不确定性。

　　尽管有大流行的不确定性和本钱的压力存在，但是数据仍然表明，和往年相比，旅行者更愿意乘坐飞机了。美国运输安全治理局的数据显示，最近的机场客流量约为2019年末新冠疫情高峰期以前的85%，固然不及感恩节周末近90%的恢复力度，但还是比市场担心的情况要好一些。

　　航空公司下一阶段增长将取决于国际和商务旅行的恢复，但是随着新变种病毒的出现，以及所有类型的公司都在寻求削减本钱，航空公司下一阶段增长仍然面临各种不确定性。

　　美国最有价值的航司达美航空(NYSE:DAL)的股价，已经从52周高点下跌了27%。公司10月底警告称，本季度可能再次出现亏损，主要是由于航空燃油价格上涨，公司预计，航司的均匀价格最高将升至每加仑2.40美元，高于三季度的1.94美元。

　　显然，在卫生部分仍在试图弄清楚这种新变异病毒的影响之际，投资者已经开始离场观看，除了疫情带来的冲击以外，明年航司可能还会面临额外的压力。其中最大的题目就是燃料本钱的上涨，这将会威胁到航空公司当前及以后季度的收益。

　　美国航司指数基金U.S.GlobalJetsETF(NYSE:JETS)过往一个月时间里累计下跌超过12%，这一板块中的大型航司企业都跌回了负收益区间。