国泰上世纪的本地竞争对手是港龙航空，1985年由商人曹光彪、包玉刚、霍英东及中资机构华润、招商局等组成的“港澳国际投资有限公司”成立，惟由于持续录亏损，至1989年，国泰航空部署将港龙收回旗下，翌年以第二大股东身份接管港龙。

　　至2013年，快运转型为廉航，推出较多短途航线，亦有增加日本冷门城市的航点，深受港人欢迎，公司的营运状况得以转亏为盈。

　　2006年，国泰公布斥资82.2亿元全面收购港龙航空。当时港龙的主要股东包括中国国航（AirChina），国泰全面收购港龙，与国航达成协议，国泰增持国航，国航亦购进国泰股份，令国泰与国航变成交叉持股关系。

　　国泰航空自1946年景立，两年后被英资商行太古洋行（太古团体前身）收购，但自80年代起经历多次股权变更，至目前太古虽仍为国泰的最大股东，持股约45%，但中国国际航空亦持股近30%。

　　90年代起收购陆续购进港龙股份

　　国泰收购港龙航空后，2016年重组为“国泰港龙”（CathayDragon），港龙机尾的标志，海运费，陆续更换成红色“鱼翅”标志，飞龙图案保存在机身。

　　1948年2月﹙引进太古﹚︰太古以太古洋行和太古轮船的名义，再加进澳洲航空，共同持有国泰8成股权，法尼尔及堪兹奥则持有余下的2成。

　　国泰重组旗下的国泰航空（CathayPacific）、国泰港龙（CathayDragon）、香港快运（HKExpress），日后将取消港龙品牌，预计以“CathayExpress”名义营运廉航，其他则由国泰航空（CathayPacific）营运。

　　1947年﹙初遇对手﹚︰怡和洋行与英国海外航空公司及滙丰银行等联手在港开办小型航空公司，名为香港航空公司（HongKongAirways），经营上海及广州航线。同年香港政府要求在港注册的航空公司，需符合一定的英资或本地资本比例，方可使用香港的航空权，国泰便开始寻觅英资伙伴。

　　图片来源：香港01

　　▼国泰吞港龙购HKExpress 看巨无霸发迹史▼

　　受至千禧年代，有两间本土航空公司萌芽，其中包括由赌王何鸿燊任大股东的港联航空，公司起初以香港至内地二线城市的航线为主，惟载客量持续低迷。2006年起，何鸿燊减持股份，中资海航团体进股成实际上的大股东，公司翌年易名为“香港快运”（HKExpress）。

　　至2016年，港龙航空易名“国泰港龙”，机尾的“红龙”不再，换上与国泰一样的“鱼翅”，但保存小飞龙图案在机头。

　　1986年﹙国泰上市﹚︰国泰上市，成为首间在联交所上市集资的航空公司。

　　1985年5月﹙港龙成立﹚︰现任名誉主席曹光彪成立港龙航空（国泰港龙航空的前身），当时为港澳国际投资公司的全资附属公司。当年仅有一架波音737-200客机。同年7月，香港政府向公司发出航空运输企业经营许可证，首航由香港飞往马来西亚亚庇市。