原标题：市场对美国通胀预期创7年新高，美官员却不担心高通胀风险

　　美官员无惧“高通胀”风险

　　就目前阶段，他以为以目前的收益率持有长期债券是“愚蠢的”。“没有哪家机构可以通过持有这些债券来实现自己的目标。它们不再是针对股票投资组合的对冲。”他称。值得留意的是，美国12月的CPI数据为1.4%，物流保险 ，远低于美联储2%的目标及市场的预期。这引发了人们对目标通胀远景是否能立即兑现的担忧和疑问对此，已经多年未公然现身、有“华尔街天才”之称的德鲁肯米勒(Stanley Druckenmiller)在近期与高盛对冲基金业务全球负责人帕斯夸里耶洛(Tony Pasquariello)的一场对话中表示，目前最主要的投资主题是通胀相对于政策制定者的想法。但由于政策制定者的反应可能会根据新冠疫苗效果的不同而有所不同，因此投资者最好采取一个投资矩阵。德鲁肯米勒透露，他为了应对通货再膨胀，铁路运输 上海空运，会做空长期美债，同时还在大宗商品领域拥有大量头寸，他还会做空美元。他称，由于美国政策与亚洲政策的反差，所以“非常非常”看空美元。

　　通胀预期创新高

　　随着市场预期美国总统拜登将推出新一轮财政刺激措施、美联储继续维持超低利率，经济复苏的预期也在上升。本周，美国国债" target="_blank">国债市场的多项指标均显示出市场对通胀预期日渐走高。不过，美国政府官员们却普遍表示不太担心高通胀风险。

　　Toronto Dominion银行的全球策略主管凯莉(Richard Kelly)则建议投资者做空10年期国债，并锚定更陡峭的收益率曲线。对冲基金大佬、亿万富翁保罗·辛格(Paul Singer)曾于1月发出警告称，美国为缓解疫情推出的数万亿美元刺激、工资压力以及极低的利率，这些因素组合在一起可能冲击市场。“上世纪70年代那样的通胀将再次在美国发生，但几乎无人对此有所预备。债券可能会出现非常忽然且巨大的价格调整。”他称，“假如美国30年期或10年期国债收益率调整到3或4倍，将引起相当大的市场波动。”

　　本周，美国30年期国债收益率稍早一度升至2%，为2020年2月以来的最高水平，达到了美联储的通胀目标。往年8月，这一收益率一度触及1.16%的历史低点。同时，10年期美债与通胀保值国债收益率之差——美国10年期损益平衡通胀率8日也一度触及2.21%，达到2014年最大水平；基准10年期美债收益率近期也持续上行，维持在1%以上。隔夜，5年期美债收益率与30年期美债收益率曲线还达到了十年最陡。国债市场之外，国际油价连续多日上涨，隔夜更刷新13个月高位，也显示出市场对通胀的预期。在市场人士看来，其背后的一个重要原因是，市场预计新一轮大规模财政刺激措施即将出台，而美联储也不会在短期内收紧货币政策。同时，一些市场人士已开始担心通胀高涨将冲击市场。杰富瑞国际(Jefferies International)的董事总经理库马(Mohit Kumar)表示，美国财长耶伦有关财政政策的言论，以及参议院为财政刺激开启快速通道的消息，为市场打开了想象空间，风险资产和债券收益率将持续走高。

　　美国里士满联储主席汤姆·巴金(Tom Barkin)8日在接受英国媒体采访时表示，美国经济复苏仍需支持，铁路运输 上海空运，并称进一步的财政刺激措施可能在今年导致通胀异常走高。巴金预计，美国未来将出现短期的价格波动，有一种情况可能是“过度储蓄叠加强有力的财政和货币刺激引发价格上涨”。但他也指出，全球化和技术之类强大的反通胀气力都有助于压低价格，他只有看到长期趋势发生转变才会开始担心通胀题目，否则当企业无法通过进步产量来满足日益增长的需求时，短期的价格飙升仅仅只是“有通胀倾向”而已。稍早，美联储主席鲍威尔已表示美联储间隔考虑退出还很远远，也不会迅速加息。他还同时夸大，经济衰退期间出台的财政刺激还不够，后续的财政行动是关键。