由于下订单和设备交付之间的时间跨度较长，OEM在将通胀压力转嫁给客户方面的选择非常有限。OEM不得不进步均匀售价，并对新供给合同采用本钱导向定价法。此外，很多OEM开展对产品系列的全面审查，同时重新评估存量订单，将优先考虑盈利能力和长期政策的确定性，而不是一味追求市场份额。

相比而言，中国OEM的财务表现更加出色，但过往五年，中国OEM的利润率也出现了下滑。2021年的EBIT利润率比2016年下降了32%。即使中国OEM也面临着利润率下滑的风险。当地OEM之间的激烈竞争叠加关键部件供过于求导致涡轮机价格出现30%以上的降幅。原材料价格上涨影响着全球市场，中国供给链也受到波及。

在电力销售和项目投资的推动下，资产所有者在整个价值链中获得的均匀息税前利润率最高。很多全球大型资产所有者通过垂直整合不中断增长的资产规模进进运营和维护领域，从而提升利润率。

西方涡轮机的OEM面临盈利能力下降和价格上涨。但在庞大的中国风电市场规模效应的推动下，空运报价 海运价格，中国的OEM取得了较好的业绩，并不中断压低涡轮机价格。2021年，中国风电安装量占全球超过50%，未来10年累计总量占比超48%。中国风电市场规模之所以如此之大回功于中国政府制定了可再生能源长期发展政策路线图。

Woodmac表示，疫情后的经济复苏和地缘政治紧张局势从根本上重塑了供给链。原材料和零件的本钱变得更高，获取难度更大，灵活性也大大降低。

Woodmac声称，OEM盈利的唯一亮点是售后市场，息税前利润率（EBIT）经常能达到两位数。全球风电装机收留量现已超过800吉瓦，预计未来十年年均增加近100吉瓦。这一庞大的规模以及由此带来的高收益将是风力涡轮机OEM利润增长的主要来源。

风电供给链承受巨大本钱压力

2022年08月23日 10时 海洋能源与工程资讯平台

能源价格上涨、专业物流本钱飞涨、熟练劳动力价格上涨、新冠导致延期以及激进的电力招标价格导致下游本钱压力这些因素都影响着企业的利润率。过往两年，西方的原始设备制造商 (OEM) 亏损额超34亿美元，其中仅2022年第一季度亏损额就近15亿美元。

中国将自己定位为本钱最低的专业风力涡轮机部件全球供给中心，相关风力涡轮机和零部件实现了高度本地化。很多制造工厂紧邻大型风力基地，跨境铁路 国际物流，物流本钱较低。此外，中国OEM不提供风力涡轮机塔架，这一产品受钢材价格的影响较大，同时需要高昂的专业运输本钱。

整个行业的本钱压力并不均衡。电力市场竞争激烈，同时市场普遍预期风电本钱将持续下降，这造成了本钱方面的压力。资本开支将出现下降的这一预期传递到供给链的上游，包括风力涡轮机制造商及其零部件供给商。

过往五年，风电市场快速增长，实现规模翻番。尽管如此，Wood Mackenzie表示，由于供给链题目严重，很多涡轮机和零部件供给商仍面临亏损。

此外，贸易的紧张局势和地缘政治局势可能会影响中国工厂向西方市场出口，同时也会影响到中国OEM海外扩张。